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万达文旅城易主融创——细解中国房地产史上最大规模的600亿并购案

作 者:新耀行商业地产关注:2221发表时间:2018-12-11 14:47:11


随着城市化进程的进一步深入,我国人均收入水平的逐步增长,人们消费水平的提高,大部分人不再满足于物质上的充盈,挖掘更多样化的生活方式,探寻身体和心灵的自由,兼具自然生态和高端生活配套的文化旅游项目成为新的市场风口,并赋予了现代都市生活新的内涵和乐趣。在此大环境下,商业地产市场出现新业态:旅游+地产、乐园+地产、文化+地产等多种形式百花齐放。



地产大亨万达集团针对市场情况致力于打造万达文旅城,这也曾是万达战略的重中之重,是万达规划的超级文旅IP。比如无锡万达文旅曾经承载着王健林的野望。在万达董事王健林还是首富没有滑铁卢的时候,在采访中,曾跟鲁豫小姐夸海口说,无锡建万达城的目标就是让上海迪士尼20年内盈不了利

2018710日,万达却与融创中国签署了76个转让协议。按照协议,融创将接手万达旗下13个文旅项目91%的股权,以及76个酒店项目,作价分别为295.75亿元和335.95亿元。这成为中国房地产史上最大规模的并购案。自此之后,万达文旅城都冠上了融创的名号,被称作融创万达文旅城。那么究竟是什么促成了这一宗中国房地产史上最大规模的并购案呢?

对于文旅城价值近600亿的转让,万达集团董事长王健林表示,主要为大幅降低万达商业负债,并进一步实现轻资产化运营。据预计,交易完成两年后,万达商业租金等收入将超过地产收入。通过这次资产转让,万达商业负债率将大幅下降,这次回收资金全部用于还贷,万达商业计划今年内,清偿绝大部分银行贷款。

那么从收购方融创来看,融创中国掌舵人孙宏斌一直被称为“并购王”,并购一直是融创所热衷的模式,可较好的控制拿地成本。此次万达文旅城交易涉及资金完全来自融创自有资金,截至2017630日,公司账上还有900多亿元现金;融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元,全年销售额将超过3000亿元。据了解,在过去两年中,有并购王之称的孙宏斌步履不停,并在原有整体收购的思路上,增加收购部分项目的方式,主要诉求皆为曲线拿地。

万达出让,融创收购。可看出这两家大集团各自的战略已截然不同,万达想要减负,清偿贷款,以求轻身上阵。而融创将2018年的销售目标定为4500亿元,近24%的增幅可谓“保守”,融创3万亿的土地储备、并购狂人的实力,向“美好生活”的转型探索,哪儿都有一股“广积粮,缓称王”的即视感。



不管两者战略如何,都能看出未来商业发展的汹涌之势,万达商业在国内最具竞争力,持有资产的价值非常好,而收购文旅城对融创来讲也是非常好的机会。未来融创也将与万达商业形成战略协同,提升商业的发展和运营水平,相信两家巨头的协作,未来文旅城商业将蓬勃兴旺,一定能够使人们的生活更精彩更丰富!


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